老白干酒高端酒销量下降9.5%，毛利率创历史新低。

业绩上涨之下，老白干酒难掩销量不佳的尴尬。

近日，老白干酒（600559.SH）发布2022年年报显示，公司实现营业收入46.53亿元，同比增长15.54%；净利润7.08亿元，同比增长81.81%。

据了解，老白干酒声称其衡水老白干、文王公酒、半城烧果酒、武陵酒、功夫嘉酒是“五花齐放”。但长江商报记者发现，“五花”中，仅有两个销量增长，其他三个系列出现两个小幅下降、一个大幅下降，实为“两暗一降”。

其中，“孔子世家系列”2022年销量达3601.92千升，同比下降24.83%； “系列”销量达到1543.83千升，同比下降0.98%。

值得一提的是，销量下滑之下，老白干酒主要依靠提价创收，2022年公司将至少提价两次。

2023年，虽然收入老白干酒一季度营业收入同比增长10.43%，高端白酒营业收入同比下降9.53%。而且，公司整体毛利率为65.42%，创近两年新低。

长江商报记者就销量下滑、毛利率大幅下降等问题向老白干酒发出采访函，但截至发稿，尚未收到回复。

一季度营收增速未达年度目标

老白干酒宣称实现了老白干、浓香型、老白干酒的“一树三香” 酱香型与衡水老白干、文王公酒、板城烧果酒、武陵酒、儒家酒“五花齐放”。

2022年，老白干酒实现营业收入46.53亿元，同比增长15.54%；

在此前的2021年年报中，老白干酒计划力争2022年实现主营业务收入45.02亿元，经营成本控制在14.71亿元以内，费用不超过17.84亿元，合计营业成本控制在39.31亿元以内，主营业务税金及附加实现6.75亿元。

但事实上，老白干酒的五大业务计划中仅完成了两项。其中，收入完成计划的103.36%，主营业务税金及附加实现7.47亿元，完成计划的110.67%。但运营成本14.72亿元，占原计划的100.10%；成本18.12亿元，占原计划的101.57%；营业成本总额40.32亿元，占原计划的102.57%，三项均超计划。

不过，老白干酒经营计划中未完成目标的比例低于营收增速，表明公司在控制费用方面的能力很强。

在“严格”的成本控制下，老白干酒的研发费用仅为1442.08万元，同比下降8.55%。

2022年，老白干酒的销售费用将达到14.11亿元，同比增长14.01%，增速不及营收。其中，销售费用增长最多的是促销费用，达到4.2亿元，同比增长约61%。

2022年年报显示，老白干酒力争2023年实现主营业务收入51.7亿元，经营成本控制在16.36亿元以内，费用不超过20亿元，经营成本总额控制在44.26亿元期内，实现主营业务税金及附加7.9亿元。

由此来看，老白干酒计划2023年营业收入等五项主要经营指标增长11%左右。

不过，进入2023年，老白干酒的业绩表现已“恢复原状”。一季度营业收入10.03亿元，同比增长10.43%，未完成目标；净利润达1.02亿元，同比下降61.51%；扣非净利润9389.17万元，同比增长33.2%。

长江商报记者调查发现，2023年一季度，老白干酒销售毛利率为65.42%，创2021年一季度以来新低。

一季度靠中低端酒支撑业绩

虽然2022年业绩有所上升，但老白干酒所谓的“五朵花”实际上销量增长只有两次。三个系列中，两小降一大降，实际上是“两暗一衰”。

2022年年报显示，老白干酒“衡水老白干系列”销量达29304.44千升，同比下降1.02%。不过该剧收入达到21.4亿元，同比增长1.59%。

销量下滑之下，老白干酒主要依靠提价创收。 2022年3月和8月，衡水老白干价格将两次上调。

“武陵酒系列”的收入在老白干酒“五花”中排名第三。 2022年，该系列销量将达到1543.83千升，同比下降0.98%； 7.63亿元，同比增长42.27%。